Für den Börsengang von Sun Country machen Investoren die Fluggesellschaft im Wert von 2 Milliarden US-Dollar

Die Aktie von Sun Country Airlines Holdings Inc. stieg am ersten Tag als börsennotiertes Unternehmen um mehr als 50 %, ein starker Beweis für das Vertrauen der Anleger in das Unternehmen und die sich abzeichnende Erholung des Flugverkehrs von der Pandemie.

Die in Minnesota ansässige Fluggesellschaft kostete ihren Börsengang mit 24 US-Dollar, aber die hohe Nachfrage ließ die Aktie steigen, als der Handel gegen 11 Uhr begann. Sie schloss bei 36,38 US-Dollar mit mehr als 6 Millionen gehandelten Aktien, etwa zwei Drittel der ausgegebenen Anzahl.

Brandabschottung zwischen Garage und Haus

Auf dem Papier war der Tag ein Glücksfall für die Mitarbeiter, Führungskräfte und die Investmentfirma von Sun Country, die die Fluggesellschaft vor drei Jahren gekauft hatte.

'Ich bin aufgeregt', sagte Jude Bricker, CEO von Sun Country, am Mittwoch in einem Interview. „Ich denke, es ist ein großartiger Tag für die Twin Cities. Wir haben eine Heimatfluggesellschaft aufgelistet und das ist ziemlich cool. Und wir stellen in der Gemeinde ein und wir werden hier für die Twin Cities auf der Rückseite sein.'

Die 218,2 Millionen US-Dollar, die Sun Country in der Notierung gesammelt hat, werden verwendet, um das 45 Millionen US-Dollar-Darlehen zu begleichen, das es im vergangenen Sommer im Rahmen des CARES-Gesetzes von der Bundesregierung erhalten hat, sagten Führungskräfte. Der Rest des Erlöses wird verwendet, um neue Flugzeuge zu kaufen, mehr Arbeiter einzustellen und die Fluggesellschaft zu vergrößern.

'Es geht nicht um die Finanzierung von Verlusten', sagte Bricker. 'Wir verdienen jetzt Geld und haben einen positiven Cashflow.' Gesichter von Sun Country-Mitarbeitern strahlten von einer Reklametafel am Times Square, die der Nasdaq gehörte, bevor die Aktien des Unternehmens am Mittwochmorgen mit dem Handel begannen.

Apollo Global Management, eine New Yorker Investmentfirma, kaufte Sun Country im April 2018 für rund 188 Millionen US-Dollar und gab laut Wertpapierunterlagen mehr als 200 Millionen US-Dollar für Flotten- und Technologie-Upgrades aus. Mit der Börsennotierung besitzt Apollo eine Mehrheitsbeteiligung an einem Unternehmen im Wert von 2,03 Milliarden US-Dollar, basierend auf dem Schlusskurs der Aktie am Mittwoch.



Zusammen mit den öffentlich ausgegebenen Aktien zeigten die Unterlagen, dass die Mitarbeiter von Sun Country etwa 6 Millionen Aktien oder Aktienoptionen besitzen. Insgesamt hält das Unternehmen rund 55 Millionen Aktien.

Die Geschichte der Fluggesellschaft fand bei den größten institutionellen Investoren der Wall Street Anklang. Auf der zweiwöchigen Roadshow führten Führungskräfte mehr als 70 virtuelle Gespräche mit Investoren. Sie erhielten mehr Anträge auf Zuteilung von Erstaktien, als sie mit dem Angebot erfüllen konnten.

„Der Empfang war großartig. Wir glauben, dass wir einige wirklich erstklassige Aktionäre in der Aktie haben, also sehr, sehr zufrieden', sagte Dave Davis, President und Chief Financial Officer von Sun Country.

Davis, ein Branchenveteran, war CFO von Northwest Airlines während der Fusion mit Delta im Jahr 2008, was das letzte Mal war, dass Minnesota eine börsennotierte Fluggesellschaft hatte.

Investoren haben im Großen und Ganzen nach Unternehmen gesucht, denen es gut geht, wenn sich die Wirtschaft von der Pandemie erholt. Der Flugverkehr ist eine Branche, die schwer getroffen wurde, da die Menschen gezwungen waren, sich voneinander zu distanzieren, um die Ausbreitung des Coronavirus zu verlangsamen.

Letzte Woche kündigte einer der Konkurrenten von Sun Country, Frontier Airlines aus Denver, ebenfalls an, bald einen Börsengang durchzuführen.

Das Geschäftsmodell von Sun Country – mit seinen drei Einnahmequellen Fracht-, Handels- und Charterservice – ermöglichte es ihm, die Branche während der Pandemie zu übertreffen.

Der Schlüssel zu den Ergebnissen für 2020 war ein zufälliger Deal mit Amazon, der einige Monate vor der Ankunft des Virus in den Vereinigten Staaten abgeschlossen wurde. Während die Kollegen von Fluggesellschaften im Jahr 2020 Bargeld ausbluteten, konnte Sun Country im vergangenen Sommer mehr Vertragsfrachtflüge aufnehmen, was verhinderte, dass Mitarbeiter an vorderster Front beurlaubt werden mussten.

„Das Ziel war hier nicht nur, eine dritte oder vierte Version eines Ultra-Low-Cost-Carriers zu schaffen. Wir wollten etwas Einzigartiges schaffen“, sagte Davis. „Wir haben gesehen, dass dies 2019 zu funktionieren begann, als wir einige ziemlich gute [finanzielle] Ergebnisse veröffentlichten. Und dann im Jahr 2020 hat unsere Outperformance wirklich gezeigt, dass dieses Modell wirklich einzigartig ist, dass dieses Modell belastbar ist und funktionieren kann.'

Im vergangenen Juli, sagte Bricker, sah die Führung der Fluggesellschaft eine Gelegenheit, einen Plan zur Notierung ihrer Aktien wiederzubeleben. Sie glaubten, dass die Anleger daran interessiert sein würden, zu sehen, wie sie andere Fluggesellschaften übertraf, die gezwungen waren, Personal und Betrieb stark zu kürzen.

Während 2019 ein profitables Jahr für Sun Country war, schloss es 2020 mit einem Nettoverlust von nur 3,9 Millionen US-Dollar ab. Der Umsatz ging gegenüber dem Vorjahr um 43 % zurück.

Kann Penn State Big Ten gewinnen?

Und in den letzten sechs Wochen, sagte Bricker, habe Sun Country 'eine ziemlich steile Erholung unserer Nachfrage' erlebt. Die Buchungen auf seinen kommerziellen Flügen liegen nur 10 % unter dem Niveau vor COVID.

Die Fluggesellschaft begann 1983, als einige ehemalige Piloten und Flugbegleiter von Braniff Airways beschlossen, einen Charterdienst in Minneapolis-St. Paul International Airport. Seitdem hat es mehrere Besitzer, ist aber bis jetzt noch nie an der Börse notiert.

'Ich bin wirklich stolz darauf, dass sie diesen Gipfel des Erfolgs erreicht haben', sagte Jim Olsen, erster CEO von Sun Country und Teil der Gründungsgruppe.

Olsen, der 2007 als COO von Sun Country in den Ruhestand ging, sagte, er stimme mit „etwa 90 % dessen, was Apollo getan hat“ der Fluggesellschaft zu, wünschte sich jedoch, dass sie ein höheres Maß an Kundenbetreuung an Bord beibehalten hätte, die seiner Meinung nach verloren gegangen ist . Trotzdem sagte er, er sei zufrieden mit dem, wo sie heute sind. Gesichter von Sun Country-Mitarbeitern strahlten von einer Reklametafel am Times Square, die der Nasdaq gehörte, bevor die Aktien des Unternehmens am Mittwochmorgen mit dem Handel begannen.

'Nur überlebenalle Höhen und Tiefen, die verschiedenen Besitztümer, es ist ziemlich bemerkenswert, dass sie immer noch hier sind“, sagte er.

Kristen Leigh Maler • 612-673-4767